금과 은 가격이 사상 최고치 기록 후 갑자기 폭락한 이유

글로벌 - 이크바리 뉴스 통신사

금과 은 가격이 사상 최고치 기록 후 갑자기 폭락한 이유

놀랍고 예상치 못한 반전 속에서, 지난주 새로운 사상 최고치를 기록했던 금과 은 가격이 극적이고 갑작스러운 폭락을 경험했습니다. 열광적인 랠리로 시작했던 것이 빠르게 급격하고 신뢰를 흔드는 폭락으로 변모하면서, 전 세계 투자자들은 해답을 찾기 위해 분주했고 분석가들은 근본적인 시장 역학을 해부하기 시작했습니다. 이크바리 뉴스 통신사는 귀금속 가치 평가의 갑작스러운 하락을 촉발하기 위해 수렴된 다각적인 요인들을 심층적으로 탐구합니다.

금은 목요일 온스당 5,580달러(4,705유로)를 넘는 사상 최고치를 기록한 후, 금요일에는 약 9% 하락하여 수년 만에 가장 가파른 하루 하락폭을 기록했습니다. 매도세는 거기서 멈추지 않았습니다. 월요일까지 하락세는 더욱 심화되어 금속은 온스당 4,545달러로 3.3% 더 하락했으며, 그 후 회복 조짐을 보였습니다. 이러한 급격한 반전은 귀금속이 전례 없는 최고점에 도달한 직후에 일어났습니다.

붕괴에 앞선 랠리는 여러 강력한 요인에 의해 촉진되었습니다. 주로 투자자들은 주요 경제국의 지속적인 인플레이션 우려와 고조되는 지정학적 긴장 속에서 안전자산으로 몰려들었습니다. 여기에는 미중 무역 관계, 당시 미국 대통령 도널드 트럼프의 그린란드 야망, 러시아의 우크라이나 전쟁, 그리고 이란의 지역 분쟁 역할이 포함되었습니다. 금융 시장은 또한 미국 연방준비제도(Fed)의 임박한 금리 인하에 대한 광범위한 기대에 반응했습니다. 이러한 움직임은 일반적으로 달러를 약화시켜 다른 통화 보유자에게 금이 저렴해지기 때문에 금 수요를 증가시킵니다. 또한, 콜 옵션(트레이더에게 미래에 정해진 가격으로 금과 같은 금융 상품을 구매할 권리를 부여하는 계약) 구매의 상당한 물결이 상승 모멘텀에 기여했습니다. 이러한 활동은 옵션 판매자들을 잠재적 손실에 대비하기 위해 물리적 금속을 구매하도록 강요하여 가격을 더욱 높이는 자기 강화 루프를 만들었습니다.

한편, 은은 지난주 자체적으로 예상치 못한 랠리를 펼쳐 목요일 온스당 121.64달러로 사상 최고치를 기록한 후 곧바로 거의 3분의 1가량 폭락했습니다. 월요일까지는 총 약 41% 하락하여 약 72달러에 도달했으며, 그 후 자체 회복을 시작했습니다. 은의 극심한 랠리는 주로 투기 거래와 산업 수요에 대한 예상외로 강력한 기대에 의해 추진되었는데, 은은 전자 제품, 인공지능(AI) 및 청정 에너지 생산에 점점 더 필수적인 요소이기 때문입니다. 중국에서는 투기성 자금의 유입이 국내 은 공급을 더욱 긴축시켜 가격 상승을 악화시켰습니다.

그러나 가격 심리의 갑작스러운 변화는 주로 시장 인식을 근본적으로 바꾸고 광범위한 강제 매도를 촉발한 두 가지 중요한 발표에서 비롯되었습니다. 첫째, 금요일 도널드 트럼프가 케빈 워시를 다음 연방준비제도 의장으로 지명한 것은 중추적인 순간으로 판명되었습니다. 제롬 파월의 뒤를 이어 미국 중앙은행의 수장이 될 워시는 경제 위기를 헤쳐나가는 데 상당한 경험을 가진 실용적이고 독립적인 목소리로 널리 인식되었습니다. 시장은 이러한 선택을 더 정통적인 선택으로 해석하여, 트럼프가 파월에게 반복적으로 요구했던 백악관의 급진적이고 즉각적인 금리 인하 요구에 연준이 굴복할 가능성이 줄어들었다는 신호를 보냈습니다. 워시의 지명은 즉시 미국 달러를 상승시켰는데, 이는 트럼프 행정부가 더 약한 통화를 용인할 것이라는 많은 투자자들의 이전 베팅과 극명하게 대조되었습니다. 연준 의장 후보 명단 중에서 트레이더들은 워시를 인플레이션에 대해 가장 강경한 인물로 보았고, 따라서 더 긴축적인 통화 정책에 대한 기대를 높였습니다. 이러한 정책은 달러를 강화하고 달러로 표시되는 금에 하방 압력을 가할 것입니다.

둘째, 주말 동안 COMEX(Commodity Exchange, Inc.)를 통해 금과 은 선물 거래가 활발하게 이루어지는 주요 장소인 시카고 상품 거래소(CME)는 마진 요구 사항을 크게 인상했습니다. 이러한 요구 사항은 트레이더가 레버리지 또는 부채로 자금을 조달한 포지션을 유지하기 위해 보유해야 하는 최소 담보를 나타냅니다. CME의 발표는 과도한 위험 감수를 억제하고 더 넓은 시장 안정성을 보장하기 위한 의도적인 시도였습니다. 이후 귀금속 시장에서 발생한 매도세의 속도와 규모는 트레이더들을 뒤흔들었고, 레버리지 포지션의 급격한 청산과 전반적인 위험 선호도의 급격한 후퇴를 촉발했습니다.

IG 시장 분석가인 토니 시카모어는 로이터 통신에 “오늘 금에서 전개되는 청산 규모는 2008년 글로벌 금융 위기의 암울한 날들 이후로 제가 목격한 적 없는 것입니다.”라고 말했습니다. 이러한 정서는 시장 반응의 심각성을 강조합니다. 2008년 리먼 브라더스 붕괴 이후, 금은 처음에 1,000달러에 가까운 최고점에서 온스당 약 700달러까지 4분의 1 이상 폭락했습니다. 그러나 이후 글로벌 중앙은행들이 대규모 경제 부양책을 시행하면서 금은 강력하게 회복되어 안전자산으로서의 역할을 재확인했습니다. 이번 최근의 하락은 통화 정책 변화, 지정학적 사건 및 투기적 시장 세력 간의 복잡한 상호 작용을 극명하게 상기시켜 주며, 상품 시장의 내재된 변동성과 예측 불가능한 특성을 강조합니다.

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