بەکارهێنانی ئۆپشندا بۆ دروستکردنی سەرچاوەی داهات بۆ بەرگەگرتنی بازاڕی پڕ لە گۆڕانکاری

ئەمەریکا - ئاژانسی هەواڵی ئەخباری

بەکارهێنانی ئۆپشندا بۆ دروستکردنی سەرچاوەی داهات بۆ بەرگەگرتنی بازاڕی پڕ لە گۆڕانکاری

بازاڕە دارایییەکان بە سروشتی خۆیان بازنەیین، کە قۆناغەکانی گەشەی بەردەوام لەگەڵ قۆناغەکانی چاککردنەوەی توند یان تەنانەت داڕمان تێکەڵ دەبن. لەم کاتە پڕ لە گۆڕانکارییەدا، وەبەرھەمھێنەرانیش کە پشت بە ستراتیژییە نەریتییەکان دەبەستن وەک کڕین و مانەوە، لەوانەیە لە پاراستنی بەھای پورتفۆلیۆی خۆیاندا، چونکە داهاتی ئەرێنی بەرھەم دەھێنن، کێشەیان ھەبێت. لێرەدایە کە ئۆپشنەکان، وەک ئامرازێکی دارایی، ئاستێکی بەرزتر لە گونجاندن و نەرمی نیشان دەدەن.

گرێبەستی ئۆپشن مافی کڕیار دەدات، بەڵام ئەرکی نییە، بۆ کڕین یان فرۆشتنی کەلوپەلێکی بنەڕەتی بە نرخێکی دیاریکراو (نرخی جێبەجێکردن) لە یان پێش санаێکی دیاریکراوی کۆتاییھاتن. دوو جۆری سەرەکی ئۆپشن ھەیە: ئۆپشنی کڕین (call options)، کە مافی کڕین دەدەن، و ئۆپشنی فرۆشتن (put options)، کە مافی فرۆشتن دەدەن. لەکاتێکدا کڕینی ئۆپشن دەکرێت تێکەڵاو بێت، فرۆشتنی ئۆپشن زۆرجار وەک ستراتیژییەکی بەرھەمھێنانی داهات بەکاردەھێنرێت.

سوودوەرگرتن لە ئۆپشنەکان بۆ بەرھەمھێنانی داهات

کاتێک وەبەرھەمھێنەرێک ئۆپشنێک دەفرۆشێت، ئەوا پاداشتێک (premium) وەردەگرێت - کە پارەیەکە لە کڕیارەوە. ئەم پاداشتە قازانجی فرۆشیارەکە پێکدێنێت ئەگەر ئۆپشنەکە بێ بەھای کۆتایی بێت (واتە، جێبەجێ نەکرێت). ئەم پاداشتە دەکرێت ببێتە سەرچاوەیەکی گرنگ بۆ داهاتی ڕێکخراو، بە تایبەتی کاتێک بە شێوەیەکی ستراتیژی بەکاربھێنرێت. گرنگ ئەوەیە ئۆپشنێک بفرۆشیت کە ئەگەری جێبەجێبوونی کەم بێت، بەم شێوەیە پاداشتەکە دەپارێزرێت.

ستراتیژییە کاریگەرەکان لەگەڵ SPY

SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) یەکێکە لە زۆرترین بازرگانیکردنی کەلوپەلەکان لە جیھاندا، ئەمەش وایکردووە ببێتە کاندیدێکی نموونەیی بۆ ستراتیژییەکانی ئۆپشن. زۆربوونی شلۆقییەکەی بە شێوەیەکی ئاسایی دەبێتە ھۆی جیاوازی نرخی کڕین و فرۆشتن، ئەمەش تێچووی بازرگانی کەم دەکاتەوە. چەند ستراتیژییەکی باوی بەرھەمھێنانی داهات دەکرێت بە SPY جێبەجێ بکرێت:

• فرۆشتنی ئۆپشنی فرۆشتنی پارەیی-پارێزراو (Selling Cash-Secured Puts): ئەم ستراتیژییە بریتییە لە فرۆشتنی ئۆپشنی فرۆشتن لەسەر ETFێک کە ئامادەیت و دەتوانیت بە نرخی جێبەجێکردن بیکڕیت. بە پێشوەختە پاداشتێک وەردەگریت. ئەگەر SPY لە نرخی جێبەجێکردن بەرزتر بمێنێتەوە، ئۆپشنەکە بێ بەھای کۆتایی دێت و پاداشتەکە دەپارێزیت. ئەگەر SPY لە نرخی جێبەجێکردن کەمتر بێتەوە، ئەوا ناچار دەبیت ١٠٠ دانە SPY لە ھەر گرێبەستێکدا بە نرخی جێبەجێکردن بکڕیت. ئەمە دەکرێت سوودمەند بێت ئەگەر باوەڕت بە گەشەی درێژخایەنی S&P 500 بێت و ئارام بیت لە بەدەستھێنانی پشکەکان لەو ئاستەدا. پارەی دانراو بۆ کڕینی پشکەکان، بەشی "پارێزراوی پارەیی" پێکدەھێنێت.
• فرۆشتنی ئۆپشنی کڕینی داپۆشراو (Selling Covered Calls): ئەم ستراتیژییە بە شێوەیەکی گشتی جێبەجێ دەکرێت کاتێک تۆ خاوەنی لانی کەم ١٠٠ پشکیت لە کەلوپەلی بنەڕەتی (لەم حاڵەتەدا SPY). تۆ ئۆپشنی کڕین دەفرۆشیت بە نرخی جێبەجێکردن کە لە نرخی ئێستای بازاڕ بەرزترە. تۆ پاداشتێک وەردەگریت. ئەگەر SPY لە کاتی کۆتاییھاتندا لە ژێر نرخی جێبەجێکردن بمێنێتەوە، ئۆپشنەکە بێ بەھای کۆتایی دێت و تۆ پاداشتەکە دەپارێزیت، و ئەگەری دووبارەکردنەوەی پرۆسەکە ھەیە. ئەگەر SPY لە سەرووی نرخی جێبەجێکردن بەرزبووەوە، پشکەکانت لەوانەیە بە نرخی جێبەجێکردن "بانگ بکرێن" (بفرۆشرێن). لەکاتێکدا ئەمە سنووردار دەکات قازانجی ئەگەری پشکەکان، تۆ ھێشتا قازانج لە پاداشتی وەرگیراو دەکەیت.
• ستراتیژی "تەوەر" (The Wheel Strategy): ئەم ستراتیژییە فرۆشتنی ئۆپشنی فرۆشتنی پارەیی-پارێزراو و فرۆشتنی ئۆپشنی کڕینی داپۆشراو تێکەڵ دەکات. بە فرۆشتنی ئۆپشنی فرۆشتنی پارەیی-پارێزراو لەسەر SPY دەست پێ دەکات. ئەگەر ئۆپشنەکانی فرۆشتن بێ بەھای کۆتایی بێن، تۆ پاداشتەکە دەپارێزیت و ئۆپشنێکی تر دەفرۆشیت. ئەگەر ئۆپشنەکانی فرۆشتن جێبەجێ کران، تۆ ١٠٠ پشکی SPY لە ھەر گرێبەستێکدا دەکڕیت. پاشان دەست دەکەیت بە فرۆشتنی ئۆپشنی کڕینی داپۆشراو لەسەر ئەم پشکە. ئەگەر ئۆپشنەکانی کڕین بێ بەھای کۆتایی بێن، تۆ پاداشتەکە دەپارێزیت و ئۆپشنی تر دەفرۆشیت. ئەگەر ئۆپشنەکانی کڕین جێبەجێ کران، پشکەکانت دەفرۆشرێن، و تۆ دەگەڕێیتەوە بۆ سەرەتای بازنەکە بە فرۆشتنی ئۆپشنی فرۆشتنی پارەیی-پارێزراو. ئەم ستراتیژییە ئامانجی ئەوەیە کە داهاتی بەردەوام لە پاداشتەکان بەرھەم بھێنێت، ھاوکات بەڕێوەبردنی مەترسی لە ڕێگەی ڕێکارێکی سیستەماتیکییەوە.

بەڕێوەبردنی مەترسییەکان

لە کاتێکدا فرۆشتنی ئۆپشن دەکرێت ئامرازێکی بەھێزی داهات بێت، ئەوا مەترسییەکانی خۆی ھەیە. فرۆشتنی ئۆپشنی نەپارێزراو (ئۆپشنێک کە تۆ خاوەنی کەلوپەلی بنەڕەتی نیت یان پارەت بۆ پارێزراو نییە) دەکرێت ببێتە ھۆی زیانی بێسنوور، بە تایبەتی لەگەڵ ئۆپشنی کڕین. لەبەر ئەمە، ستراتیژییەکانی وەک ئۆپشنی فرۆشتنی پارەیی-پارێزراو و ئۆپشنی کڕینی داپۆشراو بە شێوەیەکی گشتی باشترن بۆ بەرھەمھێنانی داهات بەھۆی تایبەتمەندییە دیاریکراوەکانی مەترسییەکانیان.

تێگەیشتن لە شلۆقیی شاراوە، داڕزانی کات (theta)، و یۆنانییەکان (delta, gamma, vega, theta) زۆر گرنگە. شلۆقی بازاڕ، لەکاتێکدا دەرفەتی پاداشتی زیاتر دروست دەکات، ئەوا مەترسیی جێبەجێبوونی ئۆپشنەکانیش زیاد دەکات. وەبەرھەمھێنەران دەبێت بە وریایی نرخەکانی جێبەجێکردن و санаەکانی کۆتاییھاتن ھەڵبژێرن کە گونجاو بن لەگەڵ ئارامبوونی مەترسی و بۆچوونی بازاڕیان. دیاریکردنی ئاستی وەستاندنی زیان و قەبارەی پۆزیشۆن، ڕێکارەکانی بەڕێوەبردنی گرنگی مەترسین.

کۆتایی

لە سەردەمی زیادبوونی گۆڕانکارییەکانی بازاڕدا، بازرگانیکردن بە ئۆپشن ڕێگەیەک بۆ وەبەرھەمھێنەرانی شارەزا دابین دەکات بۆ دروستکردنی سەرچاوەی داهات کە دەتوانێت یارمەتییان بدات لە تێپەڕاندنی باران. بە بەکارھێنانی ستراتیژییەکانی وەک فرۆشتنی ئۆپشنی فرۆشتنی پارەیی-پارێزراو و ئۆپشنی کڕینی داپۆشراو، بە تایبەتی لەسەر ETFە شلۆقەکان وەک SPY، تاکەکان دەتوانن پاداشتی بەردەوام بەرھەم بھێنن. لەگەڵ ئەوەشدا، سەرکەوتن پشت بە تێگەیشتنێکی قوڵ لە میکانیکی ئۆپشنەکان، بەڕێوەبردنی وردی مەترسی، و جێبەجێکردنی ناوازە دەبەستێت. ئەم ستراتیژییانە، کاتێک بە دروستی جێبەجێ دەکرێن، دەکرێت گۆڕانکارییەکانی بازاڕ لە مەترسییەکەوە بۆ دەرفەتێک بۆ بەرھەمھێنانی داهاتی جێگیر بگۆڕن.

ئاژانسی هەواڵی ئەخباری