Trumps tariefturbulentie dreigt TSMC een overwinning te bezorgen op Amerikaanse chipfabrikanten

Global - Ekhbary Nieuwsagentschap

Trumps tariefturbulentie dreigt TSMC een overwinning te bezorgen op Amerikaanse chipfabrikanten

Het mondiale handelslandschap is in beroering geraakt na de recente invoering door de Trump-administratie van een algemeen tarief van 15% op vrijwel alle goederen die de Verenigde Staten binnenkomen. Deze ingrijpende maatregel, afgekondigd in de nasleep van een uitspraak van het Amerikaanse Hooggerechtshof en daaropvolgende uitvoerende aankondigingen, heeft tot doel Amerika's economische invloed te herbevestigen en de binnenlandse productie te stimuleren. Een nadere analyse onthult echter een complex web van onbedoelde gevolgen, met aanzienlijke implicaties voor de cruciale halfgeleiderindustrie, wat mogelijk een strategisch voordeel oplevert voor buitenlandse entiteiten zoals Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), terwijl het concurrentievermogen van Amerikaanse chipfabrikanten zoals Intel en Nvidia wordt ondermijnd.

Jarenlang was een centraal beginsel van het economische beleid van de Trump-administratie het agressieve herstel van het mondiale handelsbalans, gekoppeld aan een gecoördineerde inspanning om de terugkeer van de productie, met name in hightechsectoren, naar de Amerikaanse bodem te stimuleren. Deze impuls heeft geleid tot aanzienlijke overheidsinvesteringen in binnenlandse bedrijven zoals Intel en strategische druk op internationale bedrijven, waaronder TSMC en Micron, om nieuwe fabricagefaciliteiten in Amerika op te zetten. Deze initiatieven gingen vaak gepaard met beloften van gunstige tariefpercentages of vrijstellingen, afhankelijk van aanzienlijke Amerikaanse investeringen en het creëren van banen. TSMC had bijvoorbeeld plannen versneld om meer dan 100 miljard dollar te investeren in geavanceerde productie in Arizona, naar verluidt met het oog op een potentieel nul-tarieflek dat het bedrijf in staat zou stellen aanzienlijke productiecapaciteit te importeren met verlaagde of geëlimineerde heffingen.

De plotselinge overgang naar een universeel tarief van 15% verandert deze delicate afspraken fundamenteel. Wat ooit een onderhandelde prikkel was voor bedrijven als TSMC – waarbij een overeengekomen cijfer van 15% een gunstig resultaat had kunnen opleveren voor hun Amerikaanse investeringen – wordt nu een basislijn voor iedereen. Deze uniforme toepassing zou, paradoxaal genoeg, TSMC ten goede kunnen komen. Als hun eerdere inspanningen een tarief van 15% hadden opgeleverd, en nu alle importen met hetzelfde te maken krijgen, dan zouden zij in staat kunnen zijn om hun bestaande investeringsverplichtingen en overeenkomsten te benutten om een tarief te verkrijgen dat zelfs lager is dan 15%, of mogelijk volledige vrijstellingen te behouden als specifieke clausules van toepassing zijn. Dit scenario zou hen effectief een concurrentievoordeel geven ten opzichte van Amerikaanse bedrijven die mogelijk geen vergelijkbare reeds bestaande afspraken hebben of de capaciteit om dergelijke gunstige voorwaarden te onderhandelen onder het nieuwe algemene beleid.

Bovendien vormen de economische mechanismen van deze tarieven een aanzienlijke hindernis voor Amerikaanse bedrijven. Het is een veelvoorkomende misvatting dat buitenlandse bedrijven de kosten van importtarieven rechtstreeks dragen. In werkelijkheid worden deze heffingen betaald door de importerende bedrijven binnen de Verenigde Staten. Voor Amerikaanse bedrijven die afhankelijk zijn van de import van geavanceerde chips van TSMC, bijvoorbeeld, vertaalt het nieuwe 15%-tarief zich direct in hogere kosten. Wat nog kritieker is, zelfs voor in de VS gevestigde chipfabrikanten zoals Intel, die ernaar streven om ultramoderne faciliteiten online te brengen, verhogen de brede tarieven de kostenbasis voor essentiële grondstoffen en componenten die voor de binnenlandse productie worden geïmporteerd. Deze inflatoire druk op toeleveringsketens maakt de in de VS gevestigde chipfabricage inherent duurder, wat direct ingaat tegen het verklaarde doel van de administratie om de binnenlandse productie te stimuleren en Intels ambitieuze plannen om zijn geavanceerde fabricagecapaciteiten in de VS uit te breiden mogelijk belemmert.

De juridische ambiguïteit rond de toepassing van deze nieuwe tarieven op de halfgeleidersector draagt bij aan de complexiteit. De tarieven worden geïmplementeerd onder Sectie 122 van de Amerikaanse Trade Act van 1974, die de uitvoerende macht een beperkte en tijdelijke bevoegdheid geeft om heffingen op te leggen. Zoals het Singaporese Ministerie van Handel echter opmerkte, zijn bepaalde goederen, waaronder "halfgeleiders en farmaceutische producten", doorgaans vrijgesteld van de Sectie 122-tarieven, aangezien ze onder de Sectie 232-tarieven kunnen vallen. Dit onderscheid is cruciaal, aangezien de Trump-administratie Sectie 232 al heeft gebruikt om 25%-tarieven op te leggen aan een beperkte selectie van geïmporteerde halfgeleiders, onder verwijzing naar nationale veiligheidsredenen – een precedent dat gemakkelijk kan worden uitgebreid. Het gebrek aan duidelijkheid over de vraag of halfgeleiders daadwerkelijk zijn vrijgesteld van de nieuwe algemene Sectie 122-tarieven, of dat bestaande Sectie 232-tarieven deze zullen vervangen of worden uitgebreid, creëert een omgeving van diepe onzekerheid voor de industrie.

De directe nasleep van de uitspraak van het Hooggerechtshof en de daaropvolgende tariefaankondigingen van de administratie is gekenmerkt door chaos en verwarring. Deze nieuwe tarieven zijn breed van opzet, tijdelijk van aard en werpen twijfel op de stabiliteit van alle bestaande handelsovereenkomsten, waarvan vele al minder robuust waren dan traditionele internationale overeenkomsten. Op korte termijn lijkt de drang naar grotere Amerikaanse zelfvoorziening, hoewel een prijzenswaardig langetermijndoel, aanzienlijke frictie te genereren en mogelijk niet-Amerikaanse entiteiten te bevoordelen. De ingewikkelde dans tussen protectionisme, wereldwijde toeleveringsketens en technologisch leiderschap vraagt om een genuanceerde benadering, en de huidige tariefturbulentie riskeert de binnenlandse industrieën die het beweert te beschermen te ondermijnen, waardoor onbedoeld belangrijke buitenlandse concurrenten in de kritieke race om halfgeleiderdominantie worden versterkt.

Ekhbary Nieuwsagentschap