فقاعة الذكاء الاصطناعي؟ أسهم التقنية الكبرى تهوي وتخسر تريليون دولار وسط مخاوف المستثمرين

القاهرة - وكالة أنباء إخباري

إعلان ممول مساحة إعلانية

شهدت أسواق الأسهم الأمريكية، وتحديداً قطاع التقنية العملاق، أسبوعاً عاصفاً اتسم بأكبر موجة خسائر تسجلها كبريات الشركات منذ أشهر طويلة، في مؤشر واضح على تصاعد المخاوف بين المستثمرين حول جدوى السباق المحموم للاستثمار في الذكاء الاصطناعي. تتزايد الشكوك بشأن ما إذا كان هذا الاندفاع نحو الابتكار يقود القطاع نحو تضخم مالي قد ينتهي بفقاعة اقتصادية جديدة، شبيهة بتلك التي شهدتها حقبة “الدوت كوم” في مطلع الألفية.

كانت أمازون في طليعة الشركات التي تعرضت لضربة قاسية، حيث فقدت أكثر من 9% من قيمتها السوقية في يوم تداول واحد. جاء هذا التراجع الحاد بعد أن كشفت الشركة عن خطط طموحة وغير مسبوقة لزيادة إنفاقها الرأسمالي، متجاوزة بذلك كافة توقعات المحللين. تعتزم أمازون تخصيص مبلغ هائل يقدر بنحو 200 مليار دولار حتى عام 2026، بهدف تعزيز مشاريع البنية التحتية السحابية وتوسيع قدراتها في مجال الذكاء الاصطناعي، في خطوة تعكس التزامها العميق بهذه التقنيات المستقبلية ورؤيتها للنمو المستقبلي.

ولم تكن أمازون وحدها في هذا المسار، بل جاء إعلانها في خضم موجة من الإعلانات المماثلة من عمالقة التقنية الآخرين. فقد كشف كل من مايكروسوفت، وألفابت (الشركة الأم لغوغل)، وميتا (الشركة الأم لفيسبوك وإنستغرام) عن مستويات قياسية من الإنفاق الرأسمالي الموجه لتوسيع استثماراتهم التقنية، وخاصة في مجالات الحوسبة السحابية وتطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي. هذا التنافس الشديد على الريادة في عصر الذكاء الاصطناعي يدفع هذه الشركات نحو ضخ أموال طائلة في مشاريع ضخمة، يرى البعض أنها قد لا تحقق العائد المرجو بالسرعة الكافية، مما يثير تساؤلات جدية حول استدامة هذا النموذج.

تريليون دولار تبخرت: مخاوف من تكرار فقاعة الدوت كوم

وفقاً للبيانات الصادرة عن “فاكتست” (FactSet) الموثوقة، تجاوزت الخسائر السوقية المجمعة التي طالت أسهم ما يُعرف بـ “السبعة الكبار” في وول ستريت حاجز التريليون دولار خلال أسبوع واحد فقط. هذا التهاوي السريع في القيمة السوقية أثار قلقاً متزايداً بين المستثمرين، الذين باتوا يتساءلون بصوت عالٍ عما إذا كان السوق يتجه نحو تكرار سيناريو “فقاعة الدوت كوم” التي انفجرت في مطلع الألفية، مخلّفة وراءها دماراً واسعاً في استثمارات التقنية ودروساً قاسية حول الانضباط المالي.

إعلان ممول مساحة إعلانية

لم يبد المستثمرون ارتياحاً تجاه هذه الوتيرة المتصاعدة وغير المسبوقة من الإنفاق. التساؤلات تتزايد حول قدرة هذه الشركات العملاقة على تحويل هذه الاستثمارات الضخمة التي تقدر بمليارات الدولارات إلى أرباح ملموسة وعوائد إيجابية في المدى القريب. تتخوف الأسواق من أن يؤدي هذا الإنفاق الجريء إلى خلق فائض في قدرات السوق، مما قد يقلل من الجدوى الاقتصادية لهذه الاستثمارات ويؤثر سلباً على هوامش الأرباح المستقبلية للشركات، لاسيما في ظل غياب نماذج عمل واضحة لبعض تطبيقات الذكاء الاصطناعي الجديدة.

ولم تمر هذه التطورات دون أن تترك بصماتها على توصيات المحللين الماليين. فقد سارعت بنوك استثمارية مرموقة عدة إلى خفض توصياتها لبعض الأسهم الكبرى في قطاع التقنية. عزا المحللون هذا التعديل إلى تراجع واضح في ريادة بعض الشركات في قطاع الحوسبة السحابية، بالإضافة إلى اشتداد المنافسة في المجالات التي تعتمد بقوة على أنظمة الذكاء الاصطناعي، مما يجعل تحقيق التميز والربحية أكثر صعوبة في سوق بات يتسم بالتشبع والابتكار المتسارع.

آبل تتألق استثناءً وسط تراجعات السوق

في الوقت الذي دفعت فيه الضغوط المتزايدة أسهم شركات أشباه الموصلات والبنية التحتية السحابية إلى مزيد من التراجع، برز سهم شركة آبل كاستثناء لافت للنظر في هذا المشهد المتوتر. فبينما كان معظم القطاع يتخبط في الخسائر، سجل سهم آبل مكاسب تجاوزت 7%، مدفوعاً بإعلان الشركة عن زيادة كبيرة وغير متوقعة في الطلب على سلسلة هواتف آيفون الجديدة. هذا الأداء المتميز لآبل يعكس قوتها في سوق الأجهزة الاستهلاكية وقدرتها على تحقيق نمو عضوي، حتى في ظل أجواء السوق الصعبة، مما يمنحها بعض الحصانة ضد التحديات التي تواجه شركات التقنية الأخرى التي تركز بشكل أكبر على البنية التحتية والذكاء الاصطناعي وتطبيقاته التي لا تزال في مراحلها الأولى من تحقيق العوائد.

الترقب سيد الموقف: موازنة الطموح مع الانضباط المالي

تبقى الأنظار معلقة بترقب شديد على نتائج الشركات للربع المقبل، والتي ستكون بمنزلة مؤشر حاسم للأسواق والمستثمرين. يترقب الجميع أي إشارات واضحة حول قدرة قطاع التقنية على موازنة طموحاته اللامحدودة في مجال الذكاء الاصطناعي مع متطلبات الانضباط المالي الصارم. السؤال المحوري الذي يطرح نفسه بقوة هو: إلى أي مدى يمكن لهذه “الفقاعة المحتملة” أن تصمد في وجه هذه الضغوط المتزايدة؟ وهل ستتمكن الشركات من تحقيق عوائد مستدامة تبرر هذه الاستثمارات الهائلة، أم أنها قد تنفجر في وجه المساهمين والسوق معاً، معيدةً بذلك سيناريوهات تاريخية لا يرغب أحد في تكرارها؟ إن الأشهر القادمة ستحمل الإجابات، وستحدد مسار أحد أهم قطاعات الاقتصاد العالمي، ومعه مستقبل الابتكار والنمو التقني.