Les dépenses de détail aux États-Unis chutent fortement en mars sur fond de vents contraires économiques et de craintes du secteur bancaire

États-Unis - Agence de presse Ekhbary

Les dépenses de détail aux États-Unis chutent fortement en mars sur fond de vents contraires économiques et de craintes du secteur bancaire

Washington D.C. – Les consommateurs américains ont considérablement réduit leurs dépenses dans les établissements de vente au détail en mars, une baisse plus forte que prévu, alors qu'une confluence d'anxiétés économiques et de tampons financiers réduits a incité les ménages à se serrer la ceinture. Le ralentissement, qui a vu les ventes au détail chuter de 1% par rapport au mois précédent, selon le Département du Commerce, souligne les préoccupations croissantes concernant la trajectoire de l'économie après une période turbulente marquée par l'instabilité bancaire et des pressions inflationnistes persistantes.

Cette baisse substantielle des ventes au détail, ajustée des variations saisonnières mais pas de l'inflation, a été considérablement plus forte que la contraction de 0,4% que les économistes interrogés par Refinitiv avaient projetée. Elle a également marqué un renversement significatif par rapport à la baisse révisée de 0,2% observée en février, suggérant un refroidissement plus prononcé de l'activité des consommateurs que ce qui était précédemment compris. Les données offrent un baromètre crucial de la santé économique, indiquant que la résilience souvent attribuée au consommateur américain pourrait commencer à s'estomper sous la pression croissante.

Les analystes soulignent plusieurs facteurs clés contribuant au ralentissement des dépenses en mars. Un moteur principal semble être une réduction notable des remboursements d'impôts émis par l'IRS. En mars, l'agence a déboursé environ 84 milliards de dollars en remboursements, soit 25 milliards de dollars de moins que le montant émis au cours de la même période en 2022, selon les analyses des analystes de BofA. Cette réduction des rentrées de fonds anticipées a probablement laissé de nombreux ménages avec moins de revenu disponible, ce qui a directement eu un impact sur leur pouvoir d'achat.

L'impact a été particulièrement évident dans les catégories de dépenses discrétionnaires. Les achats dans les grands magasins et pour les biens durables, tels que les appareils électroménagers et les meubles, ont connu un recul significatif. Les magasins de marchandises générales ont signalé une baisse de 3% des ventes par rapport à février, tandis que les dépenses dans les stations-service, influencées par les fluctuations des prix du carburant, ont chuté de 5,5%. Même en excluant les ventes volatiles des stations-service, les dépenses de détail globales ont tout de même diminué de 0,6% en mars, dressant un tableau général du désengagement des consommateurs.

Au-delà de la réduction des remboursements d'impôts, l'expiration des prestations d'aide alimentaire renforcées de l'ère pandémique, en particulier celles fournies par le Supplemental Nutrition Assistance Program (SNAP) en février, aurait également joué un rôle. Les économistes suggèrent que la cessation de ces prestations a laissé les ménages vulnérables avec moins de flexibilité financière, affectant directement leur capacité à acheter des biens et services essentiels. « Mars est un mois très important pour les remboursements. Certaines personnes s'attendaient peut-être à quelque chose de similaire à l'année dernière », a noté Aditya Bhave, économiste principal pour les États-Unis chez BofA Global Research, soulignant le choc psychologique et financier des remboursements plus faibles.

Aggravant encore la situation, les données des chercheurs de Bank of America suivant les dépenses par carte de crédit et de débit par ménage ont révélé que l'activité a ralenti à son rythme le plus lent en plus de deux ans en mars. Cette décélération est attribuée aux effets combinés de remboursements d'impôts plus faibles, de prestations expirées et d'un ralentissement notable de la croissance des salaires. Les salaires horaires moyens, bien qu'encore en croissance, ont augmenté de 4,2% en mars par rapport à l'année précédente, en baisse par rapport aux 4,6% annualisés du mois précédent et représentant la plus petite augmentation annuelle depuis juin 2021, selon le Bureau of Labor Statistics. L'indice du coût de l'emploi (ECI) plus large a également indiqué une modération des gains salariaux des travailleurs au cours de l'année écoulée, exerçant une pression supplémentaire sur les budgets des ménages.

Malgré ces vents contraires, le marché du travail américain, bien que montrant des signes de refroidissement, reste fondamentalement solide. Les employeurs ont ajouté 236 000 emplois en mars, un gain robuste selon les normes historiques, bien qu'il ait représenté un rythme plus lent par rapport à la croissance mensuelle moyenne des six mois précédents. L'enquête sur les offres d'emploi et le taux de rotation de la main-d'œuvre (JOLTS) pour février a indiqué des offres d'emploi élevées, bien qu'en baisse par rapport à leur pic de mars 2022. Cette force sous-jacente du marché du travail pourrait encore servir de tampon pour les dépenses de consommation dans les mois à venir, comme le suggère Michelle Meyer, économiste en chef pour l'Amérique du Nord à l'Institut d'économie Mastercard. « La situation générale reste favorable pour le consommateur si l'on considère la croissance de ses revenus, son bilan et la santé du marché du travail », a déclaré Meyer, offrant une perspective prudemment optimiste.

Cependant, les perspectives économiques générales restent assombries par les hausses de taux d'intérêt agressives de la Réserve fédérale et les effets persistants des récentes turbulences du secteur bancaire. Les économistes de la Réserve fédérale anticipent que l'économie américaine pourrait entrer en récession plus tard cette année à mesure que les effets retardés des taux d'intérêt plus élevés s'ancreront plus profondément dans l'économie. Cette prévision est antérieure aux effondrements de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank, des événements qui n'ont fait qu'intensifier les craintes de récession. Bien que le sentiment des consommateurs, suivi par l'Université du Michigan, ait montré une légère détérioration en mars pendant la crise bancaire, il est resté étonnamment stable en avril, selon la dernière lecture. Pourtant, la hausse des prix de l'essence a fait grimper les attentes d'inflation pour l'année à venir, indiquant que les consommateurs restent méfiants quant aux futures conditions économiques et à leur pouvoir d'achat.

Les chiffres des ventes au détail de mars servent donc d'indicateur critique, suggérant que l'impact cumulé d'un soutien financier réduit, d'une croissance salariale modérée et d'une incertitude économique plus large commence à se manifester dans le comportement des consommateurs. Les décideurs politiques et les entreprises suivront de près les données ultérieures pour déterminer si ce retrait est un ajustement temporaire ou le précurseur d'un ralentissement plus soutenu de l'activité économique.

Agence de presse Ekhbary