Warum sind Gold- und Silberpreise nach Rekordhochs plötzlich eingebrochen?

Global - Ekhbary Nachrichtenagentur

Warum sind Gold- und Silberpreise nach Rekordhochs plötzlich eingebrochen?

In einer verblüffenden und unerwarteten Wendung erlebten die Preise für Gold und Silber, die erst letzte Woche neue Rekordhochs erreicht hatten, einen dramatischen und plötzlichen Einbruch. Was als euphorische Rallye begann, verwandelte sich schnell in einen scharfen, vertrauenserschütternden Absturz, der Anleger weltweit nach Antworten suchen ließ und Analysten dazu brachte, die zugrunde liegende Marktdynamik zu sezieren. Die Ekhbary Nachrichtenagentur beleuchtet die vielfältigen Faktoren, die zusammenkamen, um diesen abrupten Rückgang der Edelmetallbewertungen auszulösen.

Gold, nachdem es am Donnerstag ein Rekordhoch von über 5.580 Dollar (4.705 Euro) pro Unze erreicht hatte, erlitt am Freitag den steilsten eintägigen Rückgang seit Jahren und fiel um rund 9%. Der Ausverkauf stoppte hier nicht; bis Montag hatte sich der Rückgang vertieft, wobei das Metall weitere 3,3% auf 4.545 Dollar pro Unze verlor, bevor es Anzeichen einer Erholung zeigte. Diese scharfe Umkehrung erfolgte unmittelbar nachdem das Edelmetall beispiellose Höchststände erreicht hatte.

Die dem Einbruch vorausgehende Rallye wurde von mehreren mächtigen Kräften angetrieben. Vor allem hatten Anleger inmitten anhaltender Bedenken hinsichtlich hartnäckiger Inflation in großen Volkswirtschaften und eskalierender geopolitischer Spannungen in sichere Häfen investiert. Dazu gehörten die Handelsbeziehungen zwischen den USA und China, die Grönland-Ambitionen des damaligen US-Präsidenten Donald Trump, Russlands Krieg in der Ukraine und Irans Rolle in regionalen Konflikten. Die Finanzmärkte reagierten auch auf weit verbreitete Erwartungen bevorstehender Zinssenkungen durch die US-Notenbank Federal Reserve. Ein solcher Schritt schwächt typischerweise den Dollar und erhöht somit die Nachfrage nach Gold, da es für Inhaber anderer Währungen billiger wird. Darüber hinaus trug eine erhebliche Kaufwelle bei Call-Optionen – Verträge, die Händlern das Recht geben, Finanzprodukte wie Gold zu einem festgelegten zukünftigen Preis zu kaufen – zur Aufwärtsbewegung bei. Diese Aktivität zwang Optionsverkäufer, das physische Metall zu kaufen, um sich gegen potenzielle Verluste abzusichern, wodurch eine sich selbst verstärkende Schleife entstand, die die Preise noch höher trieb.

Silber wiederum erlebte letzte Woche eine eigene unerwartete Rallye, erreichte am Donnerstag einen Rekordwert von 121,64 Dollar pro Unze, bevor es kurz darauf um fast ein Drittel abstürzte. Bis Montag war es insgesamt um etwa 41% auf rund 72 Dollar gefallen, bevor es seine eigene Erholung begann. Die extreme Silberrallye wurde größtenteils durch spekulativen Handel und unerwartet robuste Erwartungen an die industrielle Nachfrage angetrieben, da das Metall in der Elektronik, der künstlichen Intelligenz (KI) und der Produktion sauberer Energie zunehmend von entscheidender Bedeutung ist. In China verschärfte ein Ansturm spekulativen Geldes das heimische Silberangebot weiter, was den Preisanstieg verstärkte.

Der abrupte Stimmungsumschwung bei den Preisen rührte jedoch hauptsächlich von zwei kritischen Ankündigungen her, die die Marktwahrnehmung grundlegend veränderten und weit verbreitete Zwangsverkäufe auslösten. Erstens erwies sich Donald Trumps Nominierung von Kevin Warsh zum nächsten Vorsitzenden der Federal Reserve am Freitag als ein entscheidender Moment. Warsh, der Jerome Powell als Leiter der US-Zentralbank nachfolgen sollte, wurde weithin als pragmatische, unabhängige Stimme mit erheblicher Erfahrung in der Bewältigung von Wirtschaftskrisen wahrgenommen. Die Märkte interpretierten diese Auswahl als eine orthodoxere Wahl, die eine geringere Wahrscheinlichkeit signalisierte, dass die Fed den Forderungen des Weißen Hauses nach drastischen, sofortigen Zinssenkungen nachgeben würde – Forderungen, die Trump wiederholt an Powell gerichtet hatte. Warshs Nominierung ließ den US-Dollar sofort ansteigen, was im scharfen Kontrast zu den vorherigen Wetten vieler Anleger stand, dass die Trump-Regierung eine schwächere Währung tolerieren würde. Unter der engeren Auswahl der Fed-Vorsitzenden-Kandidaten sahen Händler Warsh als den aggressivsten in Bezug auf die Inflation an, wodurch die Erwartungen an eine straffere Geldpolitik stiegen. Eine solche Politik würde den Dollar stärken und Druck auf Gold ausüben, das in Dollar notiert ist.

Zweitens erhöhte die Chicago Mercantile Exchange (CME), der Hauptort, an dem Gold- und Silber-Futures über COMEX (Commodity Exchange, Inc.) stark gehandelt werden, am Wochenende ihre Margin-Anforderungen erheblich. Diese Anforderungen stellen die Mindestsicherheiten dar, die Händler für ihre gehebelten oder schuldenfinanzierten Positionen halten müssen. Die Ankündigung der CME war ein bewusster Versuch, übermäßige Risikobereitschaft einzudämmen und eine breitere Marktstabilität zu gewährleisten. Die Geschwindigkeit und das Ausmaß des darauf folgenden Ausverkaufs bei beiden Edelmetallen erschütterten die Händler, was zu einer schnellen Auflösung gehebelter Positionen und einem starken Rückgang der allgemeinen Risikobereitschaft führte.

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG, sagte der Nachrichtenagentur Reuters: „Das Ausmaß der Auflösung, die heute bei Gold stattfindet, ist etwas, das ich seit den dunklen Tagen der globalen Finanzkrise von 2008 nicht mehr erlebt habe.“ Diese Einschätzung unterstreicht die Schwere der Marktreaktion. Nach dem Zusammenbruch von Lehman Brothers im Jahr 2008 stürzte Gold zunächst um mehr als ein Viertel von seinem Höchststand nahe 1.000 Dollar auf ein Tief von etwa 700 Dollar pro Unze ab. Das Metall erholte sich jedoch später stark und bekräftigte seine Rolle als sicherer Hafen, als globale Zentralbanken massive wirtschaftliche Stimulierungsmaßnahmen einleiteten. Dieser jüngste Rückgang dient als deutliche Erinnerung an das komplexe Zusammenspiel von geldpolitischen Veränderungen, geopolitischen Ereignissen und spekulativen Marktkräften und unterstreicht die inhärente Volatilität und unvorhersehbare Natur der Rohstoffmärkte.

Ekhbary Nachrichtenagentur