चीनी युआन का डॉलर का स्थान लेने का भ्रम: एक गहन विश्लेषण

मध्य पूर्व - इख़बारी समाचार एजेंसी

चीनी युआन का डॉलर का स्थान लेने का भ्रम: एक गहन विश्लेषण

यह विचार कि चीनी रेन्मिन्बी (युआन) वैश्विक वित्तीय प्रणाली में अमेरिकी डॉलर के घटते प्रभुत्व से उत्पन्न किसी भी संभावित शून्य को स्वाभाविक रूप से भरेगा, तेजी से एक भ्रम के रूप में वर्णित किया जा रहा है। जबकि चीन की आर्थिक शक्ति निर्विवाद है, विशेषज्ञों का तर्क है कि एक वैश्विक आरक्षित मुद्रा के लिए आवश्यक मूलभूत विशेषताएँ अभी भी रेन्मिन्बी की पहुँच से बाहर हैं, जो अक्सर चित्रित की जाने वाली तुलना में अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय प्रभाव के लिए एक अधिक जटिल मार्ग का सुझाव देती हैं।

फ्रांसीसी समाचार पत्र "ले मोंडे" में प्रकाशित हालिया राय के एक लेख में, वित्त प्रोफेसर निज़ार अत्रीसी ने इस प्रचलित कथा का आलोचनात्मक मूल्यांकन किया। अत्रीसी ने तर्क दिया कि केवल आर्थिक आकार ही स्वचालित रूप से वैश्विक मुद्रा प्रभुत्व में तब्दील नहीं होता है। ऐतिहासिक रूप से, वे मुद्राएँ जिन्होंने आरक्षित स्थिति हासिल की है, वे केवल अपने देश की आर्थिक शक्ति के आधार पर नहीं, बल्कि संरचनात्मक, संस्थागत और भू-राजनीतिक कारकों के संगम के माध्यम से ऐसा करती हैं जो विश्वास और व्यापक अपनाने को बढ़ावा देते हैं।

किसी भी मुद्रा के लिए जो वैश्विक प्रमुखता की आकांक्षा रखती है, एक मुख्य आवश्यकता पूर्ण परिवर्तनीयता है। इसका मतलब है कि बाजार सहभागियों - व्यवसायों, निवेशकों और व्यक्तियों - को महत्वपूर्ण सरकारी प्रतिबंधों, पूंजी नियंत्रण या अनुचित राजनीतिक प्रभाव के बिना मुद्रा को स्वतंत्र रूप से अन्य मुद्राओं के लिए विनिमय करने में सक्षम होना चाहिए। जबकि बीजिंग ने ऑफशोर ट्रेडिंग हब विकसित करने और इसकी विनिमय दर में अधिक लचीलेपन की अनुमति देने सहित रेन्मिन्बी को अंतर्राष्ट्रीयकरण की दिशा में वृद्धिशील कदम उठाए हैं, यह अभी भी महत्वपूर्ण पूंजी नियंत्रण बनाए रखता है। यह अंतर्निहित सीमा बड़े पैमाने पर अंतर्राष्ट्रीय व्यापार और निवेश के लिए इसकी उपयोगिता को स्वतंत्र रूप से अस्थिर डॉलर की तुलना में सीमित करती है।

इसी तरह महत्वपूर्ण है केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता। एक केंद्रीय बैंक जो स्वायत्त रूप से संचालित होता है, मौद्रिक नीति निर्णय लेता है जो राजनीतिक निर्देशों के बजाय मूल्य स्थिरता और मुद्रास्फीति नियंत्रण जैसे आर्थिक अनिवार्यता पर आधारित होते हैं, महत्वपूर्ण अंतर्राष्ट्रीय विश्वास का निर्माण करता है. यह स्वतंत्रता वैश्विक बाजारों को आश्वस्त करती है कि मुद्रा के मूल्य का प्रबंधन विवेकपूर्ण और पूर्वानुमानित रूप से किया जाएगा। पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (पीबीओसी), एक शक्तिशाली संस्थान होने के बावजूद, एक ऐसी राजनीतिक प्रणाली के भीतर काम करता है जहां अंतिम अधिकार कम्युनिस्ट पार्टी के पास होता है, जो सरकारी नीति उद्देश्यों से इसकी परिचालन स्वतंत्रता की डिग्री के बारे में सवाल उठाता है।

इसके अलावा, कानून के शासन की मजबूती एक गैर-परक्राम्य पूर्वापेक्षा है। एक स्थिर कानूनी ढांचा, जिसमें पारदर्शी न्यायिक प्रक्रियाएं, संपत्ति अधिकारों की सुरक्षा और अनुबंधों का प्रवर्तन शामिल है, विदेशी निवेश को आकर्षित करने और वित्तीय लेनदेन की सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक है। मजबूत कानूनी प्रणालियों वाले देश अंतरराष्ट्रीय व्यवसायों और निवेशकों के लिए एक पूर्वानुमानित और कम जोखिम वाला वातावरण प्रदान करते हैं। जबकि चीन ने अपनी कानूनी प्रणाली विकसित करने में प्रगति की है, पारदर्शिता, न्यायिक स्वतंत्रता और राजनीतिक विचारों पर वाणिज्यिक कानून की सर्वोच्चता से संबंधित चिंताएं बनी हुई हैं, जो रेन्मिन्बी की वैश्विक अपील को बाधित कर सकती हैं।

इन पूर्वापेक्षाओं को देखते हुए, अत्रीसी एक प्रासंगिक प्रश्न पूछते हैं: "यूरो क्यों नहीं?" यूरो, यूरोज़ोन की चुनौतियों का सामना करने के बावजूद, कई विशेषताएँ रखता है जो वर्तमान में रेन्मिन्बी में नहीं हैं। यह कई विकसित देशों की आर्थिक शक्ति से लाभान्वित होता है, उच्च स्तर की परिवर्तनीयता का आनंद लेता है, और अपेक्षाकृत परिष्कृत कानूनी और नियामक वातावरण पर आधारित है। हालांकि, सदस्य देशों के बीच आंतरिक राजनीतिक मतभेद और विविध अर्थव्यवस्थाओं पर लागू एकल मौद्रिक नीति, यूरो के उत्थान में अपनी बाधाएं प्रस्तुत करती है।

निष्कर्ष में, वैश्विक आरक्षित मुद्रा की स्थिति का परिवर्तन एक क्रमिक और जटिल प्रक्रिया है जो केवल आर्थिक उत्पादन से कहीं अधिक पर निर्भर करती है। इसके लिए गहन विश्वास की खेती, स्थिर और पूर्वानुमानित संस्थागत ढांचे की स्थापना और नीति की स्वतंत्रता का आश्वासन आवश्यक है। अमेरिकी डॉलर की स्थायी शक्ति इन क्षेत्रों में अपने ऐतिहासिक लाभों से उपजी है। जबकि इसके प्रभुत्व को भविष्य की चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है, रेन्मिन्बी, या वास्तव में किसी अन्य मुद्रा के लिए, इसे प्रतिस्थापित करने का मार्ग लंबा है और महत्वपूर्ण संरचनात्मक और संस्थागत बाधाओं पर काबू पाने की आवश्यकता है।

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