ट्रम्प के फेड अध्यक्ष के चुनाव से मौद्रिक नीति के दृष्टिकोण में बदलाव का संकेत मिलने पर कीमती धातुओं का बाजार हिल गया

संयुक्त राज्य अमेरिका - इख़बारी समाचार एजेंसी

ट्रम्प के फेड अध्यक्ष के चुनाव से मौद्रिक नीति के दृष्टिकोण में बदलाव का संकेत मिलने पर कीमती धातुओं का बाजार हिल गया

वैश्विक कीमती धातुओं के बाजार शुक्रवार को उथल-पुथल में आ गए, जिसमें वर्षों में सबसे महत्वपूर्ण एकल-दिवसीय गिरावट देखी गई। सोने और चांदी की कीमतों में भारी गिरावट के साथ हुई नाटकीय बिकवाली, पूर्व अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा फेडरल रिजर्व का नेतृत्व करने के लिए केविन वॉर्श को अपनी पसंद के रूप में घोषित करने के बाद शुरू हुई। इस नामांकन ने वित्तीय बाजारों में हलचल मचा दी, क्योंकि निवेशकों ने मौद्रिक नीति और मुद्रास्फीति के लिए अपनी अपेक्षाओं को तेजी से पुनर्गठित किया।

तत्काल परिणाम गंभीर थे। पारंपरिक सुरक्षित-हेवन संपत्ति सोना, लगभग $5,600 प्रति औंस के अपने हालिया शिखर से 12% गिरकर $4,800 के आसपास आ गया। यह एक दशक से अधिक समय में इसकी सबसे तेज एकल-दिवसीय हानि थी, हालांकि इसने अभी भी लगभग 65% की मजबूत वर्ष-दर-वर्ष वृद्धि बनाए रखी। चांदी, जिसने पिछले एक साल में सोने के प्रदर्शन को काफी पीछे छोड़ दिया था, 30% से अधिक गिरकर $80 प्रति औंस से नीचे आ गई — 1980 के बाद से इसकी सबसे खराब दैनिक गिरावट। संयुक्त गिरावट ने सिर्फ 24 घंटों में सोने और चांदी के बाजार पूंजीकरण से अनुमानित $7.4 ट्रिलियन को मिटा दिया, जो पूरे अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लगभग एक चौथाई के बराबर है।

विश्लेषकों ने फेडरल रिजर्व के भविष्य के नेतृत्व के इर्द-गिर्द की अनिश्चितता को प्राथमिक उत्प्रेरक के रूप में तेजी से बताया। शुक्रवार की घोषणा से पहले, दोनों कीमती धातुओं ने पर्याप्त लाभ देखा था, जो इस बढ़ती आशंका से प्रेरित था कि फेड की स्वतंत्रता से समझौता किया जा सकता है, संभावित रूप से इसे बढ़ते सरकारी ऋण को वित्तपोषित करने में मदद करने के लिए कृत्रिम रूप से कम ब्याज दरों को बनाए रखने के लिए मजबूर किया जा सकता है। इस कथा को विशेष रूप से ट्रम्प द्वारा तत्कालीन फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की गहरी दर कटौती को लागू करने से इनकार करने के लिए बार-बार सार्वजनिक आलोचनाओं से बढ़ाया गया था।

केविन वॉर्श, फेडरल रिजर्व के एक पूर्व गवर्नर, का मौद्रिक नीति के संबंध में एक जटिल इतिहास रहा है। जबकि उन्हें पहले ब्याज दरों पर हॉकिश (कठोर) माना जाता था, अक्सर पॉवेल के समान चिंताओं को दोहराते हुए कि समय से पहले दर कटौती के मुद्रास्फीति जोखिम हो सकते हैं, उनके हालिया सार्वजनिक बयानों ने परिप्रेक्ष्य में बदलाव का संकेत दिया है। विशेष रूप से, वॉर्श ने टिप्पणी की थी कि ट्रम्प दर समायोजन की धीमी गति से "निराश होने के लिए सही थे"। इस सूक्ष्म रुख ने बाजार की अटकलों के लिए एक उपजाऊ जमीन बनाई।

वॉर्श के हालिया बयानबाजी के बावजूद, बाजार ने उनके नामांकन को बड़े पैमाने पर एक संकेत के रूप में व्याख्या किया कि फेडरल रिजर्व अपनी स्वतंत्रता बनाए रखेगा और राजनीतिक दबावों पर मूल्य स्थिरता को प्राथमिकता देगा। इस धारणा से उस "मुद्रास्फीति आतंक" प्रीमियम का महत्वपूर्ण विघटन हुआ जिसे विश्लेषकों ने कीमती धातुओं की कीमतों में बनाया था। यह उम्मीद कि केंद्रीय बैंक को दरों को अत्यधिक कम रखने के लिए मजबूर नहीं किया जाएगा, जिससे भविष्य के मुद्रास्फीति दबावों को कम किया जा सके, ने बढ़ती लागतों के खिलाफ बचाव के रूप में सोने और चांदी के आकर्षण को कम कर दिया।

तत्काल राजनीतिक और नीतिगत निहितार्थों से परे, बाजार पर्यवेक्षकों ने यह भी सुझाव दिया कि शुक्रवार की बिकवाली एक लंबे समय से प्रतीक्षित तकनीकी सुधार का प्रतिनिधित्व करती है। महीनों के निर्बाध लाभ ने सोने और चांदी दोनों को तकनीकी रूप से ओवरबॉट स्थिति में छोड़ दिया था, जिसका अर्थ है कि उनकी कीमतें बहुत तेजी से बढ़ी थीं, आंतरिक मूल्य या मौलिक मांग में संबंधित वृद्धि के बिना। उच्च कीमतों ने व्यापारियों के लिए एक आकर्षक निकास बिंदु प्रस्तुत किया, और एक बार जब भावना बदलने लगी, तो बिक्री का दबाव काफी बढ़ गया, जिससे गिरावट तेज हो गई।

आगे देखते हुए, तेज गिरावट के बावजूद, सुरक्षित-हेवन संपत्तियों के लिए कई दीर्घकालिक पूर्वानुमान आश्चर्यजनक रूप से तेज बने हुए हैं। विश्लेषकों का तर्क है कि व्यापक कीमती धातुओं की रैली के पीछे के मौलिक चालक — जिसमें लगातार भू-राजनीतिक तनाव, चल रहे मुद्रास्फीति जोखिम, ट्रम्प की टैरिफ नीतियों से बढ़े व्यापार घर्षण, और लगातार बढ़ता अमेरिकी ऋण बोझ — दृढ़ता से बरकरार हैं। इन अंतर्निहित कारकों से सोने और चांदी के लिए मूल्य के भंडार के रूप में मांग का समर्थन जारी रहने की उम्मीद है।

दिलचस्प बात यह है कि शुक्रवार के दुर्घटना से पहले की रैली ने रूस जैसे देशों के लिए महत्वपूर्ण अप्रत्याशित लाभ प्रदान किया, जिनके सोने के भंडार $216 बिलियन से अधिक बढ़ गए। यह वृद्धि पश्चिम में जमे हुए $300 बिलियन के संप्रभु संपत्ति के लगभग बराबर थी, जो एक हद तक वित्तीय ऑफसेट प्रदान करती है। इसके अलावा, जेपी मॉर्गन और गोल्डमैन सैक्स जैसे प्रमुख वित्तीय संस्थानों ने संकेत दिया है कि वैश्विक केंद्रीय बैंक इस वर्तमान बाजार सुधार को एक निवारक के रूप में नहीं, बल्कि अधिक आकर्षक, कम मूल्य बिंदुओं पर अपनी बुलियन भंडार को और बढ़ाने के लिए एक रणनीतिक अवसर के रूप में देख सकते हैं, जो एक अस्थिर वैश्विक अर्थव्यवस्था में कीमती धातुओं के स्थायी आकर्षण को रेखांकित करता है।

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