الذهب يتجاوز 5000 دولار: فك رموز الدوافع الجيوسياسية والاقتصادية وراء الارتفاع التاريخي

عالمي - وكالة أنباء إخباري

الذهب يتجاوز 5000 دولار: فك رموز الدوافع الجيوسياسية والاقتصادية وراء الارتفاع التاريخي

تشهد الأسواق المالية العالمية ظاهرة ملحوظة حيث ترتفع أسعار الذهب إلى مستويات غير مسبوقة، متجاوزة عتبة 5000 دولار للأوقية لأول مرة. هذا الإنجاز الضخم، الذي سجل يوم الاثنين، 26 يناير 2026، يشير إلى تحول عميق في معنويات المستثمرين، مما يعكس بحثًا واسع النطاق عن الاستقرار وسط بيئة دولية مضطربة. المعدن الثمين، الذي طالما اعتُبر ملاذًا آمنًا، تضاعفت قيمته تقريبًا خلال العام الماضي، ممتدًا لصعود ملحوظ بدأ في عام 2019 عندما كان يتداول فوق 1280 دولارًا للأوقية بقليل. يُوصف هذا الارتفاع الحالي بأنه الأهم منذ طفرات التضخم في السبعينيات، مما يؤكد خطورة الظروف العالمية الأساسية.

في قلب الارتفاع الصاروخي للذهب تكمن مزيج قوي من الشكوك الجيوسياسية والاقتصادية. لقد تميز العام الماضي، بناءً على أداء قوي في عام 2025، بسلسلة من الأحداث المزعزعة للاستقرار. يلوح شبح التنافس المتجدد بين القوى العظمى، والذي تجسد في تهديدات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المثيرة للجدل بغزو وضم غرينلاند وفرض تعريفات جمركية على الدول المعارضة، مما أدى إلى توتر العلاقات الأمريكية الأوروبية بشكل كبير. جاءت هذه التهديدات بعد فترة وجيزة من التدخل الأمريكي الدراماتيكي في فنزويلا، والذي شهد اعتقال القوات الخاصة الأمريكية للرئيس السابق نيكولاس مادورو وإبعاده عن منصبه، مما زاد من تفاقم التوترات الدولية.

وبعيدًا عن هذه النقاط الساخنة المباشرة، تستمر الصراعات الدائرة في أوكرانيا وغزة في تأجيج شعور سائد بعدم الاستقرار العالمي، مما يسهم في زيادة الطلب على الأصول الآمنة. ويؤكد المحلل توماس كولب من بنك DZ الألماني ومقره فرانكفورت أن "البحث عن ملاذ آمن هو أقوى محرك للأسعار في سوق الذهب." واستشهد كولب على وجه التحديد بالإجراء الأمريكي في فنزويلا، وقمع الاحتجاجات الجماهيرية في إيران، ونزاع غرينلاند كعوامل رئيسية، مشيرًا إلى "تدهور عام في الظروف الجيوسياسية العالمية" يدفع المستثمرين من الأفراد والمؤسسات على حد سواء إلى "زيادة تخصيص الذهب في محافظهم الاستثمارية." ويتوقع بنك DZ أن يستمر هذا الاتجاه التصاعدي في أسعار الذهب طوال عام 2026.

تعتبر المخاوف الاقتصادية حاسمة بنفس القدر في دفع قيمة الذهب. فقد أدت الشكوك حول الوضع المستقبلي للدولار الأمريكي كعملة احتياطية مفضلة في العالم، بالإضافة إلى المخاوف بشأن مستويات الدين الحكومي الأمريكي والتأثير المستمر للتعريفات التجارية السابقة، إلى دفع المستثمرين لتنويع استثماراتهم بعيدًا عن الأصول المقومة بالدولار. تجلى الارتباط بين الذهب والدولار بوضوح الأسبوع الماضي، الذي شهد أكبر زيادة في أسعار الذهب منذ ما يقرب من عقدين، بينما سجل الدولار الأمريكي أسوأ أسبوع له منذ مايو 2025. هذه العلاقة العكسية تسلط الضوء على دور الذهب كبديل لحفظ القيمة عندما تتراجع الثقة في الدولار.

يصف فؤاد رزاق زاده، محلل السوق في Forex.com، حركة أسعار الذهب الأخيرة بأنها "سلوك ملاذ آمن نموذجي." ويشير إلى أن "الطلب الأساسي على الحماية لا يزال موجودًا. الثقة في الدولار والسندات تبدو مهتزة بعض الشيء." في الواقع، ضعف الدولار يجعل الذهب والفضة أرخص للمشترين الذين يحملون عملات أخرى، مما يعزز الطلب بطبيعة الحال. ويؤكد الانخفاض السنوي الكبير للدولار الأمريكي بنسبة 9.5% مقابل سلة من العملات الرئيسية في عام 2025، وهو أكبر انخفاض له منذ عام 2017، هذا الاتجاه. ويتوقع العديد من الخبراء استمرار ضعف الدولار في عام 2026، مدفوعًا بالغموض حول الاقتصاد الأمريكي، وتنويع المستثمرين بعيدًا عن الأصول الأمريكية، واحتمال إجراء المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

لا يقتصر عدم الاستقرار على الدولار وحده. حتى العملات الأخرى التي تعد ملاذًا آمنًا تقليديًا تشعر بالضغط. فقد فقد الين الياباني، على سبيل المثال، بريقه وسط مخاوف بشأن الوضع المالي لليابان. وتكثر التكهنات بشأن التدخل المحتمل من قبل السلطات اليابانية لدعم الين، وهو إجراء قد يزيد من إضعاف الدولار الأمريكي ويوفر زخمًا إضافيًا لارتفاع الذهب. وقد لخص دان كوتسوورث، رئيس الأسواق في AJ Bell، الشعور السائد بوضوح، حيث قال لـ DW إن الارتفاع المستمر للذهب هو علامة على أن "المستثمرين يترددون في التخلي عن غطاء الأمان الخاص بهم، فقط في حالة استيقاظ دونالد ترامب بفكرة مثيرة للجدل أخرى." وبعيدًا عن هذه الدوافع الأساسية، يشير المحللون أيضًا إلى أن الارتفاع الحالي يعزى جزئيًا إلى موجة جديدة من المستثمرين الذين يدخلون السوق، بحثًا عن ملاذ وفرص في المعدن الثمين.

وكالة أنباء إخباري