标普确认意大利评级并上调展望：经济改革与财政整固之路

意大利 - 艾赫巴里通讯社

标普确认意大利评级并上调展望：经济改革与财政整固之路

罗马——全球领先的信用评级机构标准普尔（S&P）近日公布其最新评估结果，确认意大利的长期主权信用评级为‘BBB+’，同时将其展望从“稳定”上调至“积极”。这一举动被广泛解读为对意大利经济复苏路径和财政整固努力的强烈认可，尽管国际经济环境仍充满挑战。意大利经济与财政部长吉安卡洛·乔尔杰蒂迅速对此表示欢迎，并评论道：“意大利信誉提升的轨迹没有停歇。努力终有回报。”

标普在其报告中详细阐述了上调展望的理由。该机构指出，尽管全球贸易持续面临不确定性，但意大利多元化的私营部门预计将继续支持经常账户盈余，从而改善意大利经济对世界其他地区的净债权人头寸。与此同时，标普预测意大利公共部门将逐步削减其净债务，并预计公共债务将从2028年开始进入缓慢的下降轨道。这一积极展望不仅是对当前政策效果的肯定，也为意大利未来几年的经济发展描绘了更为乐观的蓝图。

财政轨迹与“超级奖金”的影响

标普的分析显示，意大利的赤字/GDP比率预计将在2026年降至3%以下，并在随后的几年中仅略微下降。从2024年起，分析师们观察到意大利将实现初级盈余（即政府收入在扣除利息支付后高于支出）。然而，值得注意的是，与备受争议的“超级奖金”（Superbonus）计划相关的现金支出，预计在2026年至2028年期间仍将对现金余额构成压力。尽管如此，标普认为其影响正在逐步减弱，并应在2028-2029年间完全消失。因此，尽管意大利庞大的公共债务（预计2025年将达到GDP的136%）在2027年之前可能略有上升，但此后将进入一个逐步下降的阶段。

“超级奖金”是一项旨在刺激建筑翻新和能源效率提升的政府激励计划，它在短期内提振了经济活动，但也导致了巨额的财政支出，对意大利的公共财政造成了显著压力。标普的评估表明，尽管其负面影响尚存，但已处于可控和衰减的趋势中，这对于意大利的财政健康而言是一个积极信号。政府正在采取措施，逐步调整和限制该计划的范围，以减轻其对预算的长期负担。

政治格局与结构性改革的挑战

在政治层面，标普也对其影响进行了分析。报告指出，鉴于2027年12月即将举行的大选，意大利政府执政联盟内部以及反对党之间的政治竞争可能会加剧。标普预计，这种政治竞争可能会限制重要的结构性改革的政治雄心和范围。尽管2026年的市政选举不太可能对国家政治产生实质性影响，但大选前的政治环境无疑将对政府推行长期改革的能力构成考验。

总理乔治娅·梅洛尼曾宣布修改选举法，其中包括引入更强的多数奖金机制，以提高政府的执政稳定性。然而，分析师们补充道，鉴于支持有限和宪法障碍，这些修改获得通过的前景仍然不确定。政治稳定性和改革的持续推进，对于意大利能否充分利用当前积极的经济势头，并实现长期可持续增长至关重要。标洛的评级考量了这些政治因素，并将其纳入对意大利未来经济路径的整体判断中。

预算整固：税收改革与财政平衡

标普的报告还强调了意大利预算整固的良好进展。该机构预测，意大利的预算赤字将从2025年估计的3.0%小幅下降至2026年的GDP的2.9%。这一改善得益于一系列财政措施，包括对银行和保险公司的额外税收、更严格的增值税（VAT）执行、以及对短期租赁和高净值人群税收制度的修改。这些措施预计将大幅抵消中等收入者的所得税削减、雇主社会保障缴款的减少以及对低收入者的支持。展望未来，标普预计意大利将进一步实现财政整固，到2029年预算赤字将降至GDP的2.7%。

这些税收和财政政策的调整，旨在拓宽税基、提高税收效率，同时平衡对不同社会群体的支持。例如，对银行和保险公司的征税，反映了政府在特定行业寻求额外收入的策略。而对增值税的严格执行和对租赁税收的调整，则旨在堵塞漏洞，确保税收公平。与此同时，政府也通过所得税削减和社保减负来刺激消费和就业，并通过对低收入者的支持来维护社会公平。这种多管齐下的财政策略，对于在维持经济活力的同时实现预算平衡，是至关重要的。

总而言之，标普对意大利的评级确认和展望上调，无疑为意大利政府的经济政策和改革努力注入了一剂强心针。尽管前路仍有挑战，尤其是在政治稳定性和结构性改革的推进方面，但报告描绘的财政整固和经济韧性的图景，为意大利在未来几年实现更强劲、更可持续的增长奠定了基础。国际社会将持续关注意大利如何应对这些挑战，并将这些积极的预期转化为切实的经济成果。

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